La Neo-Geo, appelée aussi NeoGeo Advanced Entertainment System est créée et commercialisée par SNK en 1990 et est aussi l’une des première disponible à la location dès 1991. La Neo-Geo a la particularité d’être, d’un point de vue technique, identique au système d’arcade Neo-Geo MVS avec lequel elle partage un bibliothèque de jeux commune.

La console voit le jour au Japon le 26 avril 1990 au prix très élevé de 58 000 yens​​, soit environ 560 dollars même si aucun jeu n’était vendus avec, on devait obligatoirement les louer. Au départ, quatre titre étaient disponibles à la location: NAM-1975, MahJong Kyoretsuden, Baseball Stars Professional et Magical Lord. À partir de juillet 1991, la Neo-Geo est commercialisée au États-Unis par SNK Corporation of America. Tout d’abord prévue pour être vendue à 599 dollars, la console sera lancée en deux ensemble différents:

• ​Un enssemble «Gold» à 650 dollars, contenant la console avec deux joysticks, une carte mémoire et un jeu au choix entre l’un des deux jeux de départ Baseball Stars Pro ou NAM-1975. Plus tard, le pack inclura d’office le jeu Magician Lord. ​​

• ​Un enssemble «Silver» à 400 dollars, sans jeux et avec un seul joystick.

Il ne faut pas oublier de mentionner que les jeux de Neo-Geo étaient vedus 200 dollars chacun.​ Les ventes de la console vont de bon train, et malgré les sorties fin 1994 des consoles PlayStation et Saturn, la Neo-Geo continue à se vendre auprès d’un public fidèle.